7月21日，长城汽车公布上半年净利润预增205.19%，旗下新能源品牌更是销量亮眼，周三A股长城汽车闻声涨停，港股也大幅收涨16.15%。

01

净利润增超200%

7月20日晚间，长城汽车公告，公司上半年实现营业总收入621.59亿元，同比增长73%；归母净利润34.98亿元，同比增长205.19%。

公司表示，上半年归母净利润预增的主要原因是整车销量及毛利增加。公司通过持续践行品类聚焦战略，加大国际市场开拓力度，积极推进新能源与智能化发展，公司产品结构得以进一步优化，公司盈利能力持续改善。

根据公司上半年产销快报，1-6月，长城汽车累计销量61.82万辆，同比增长56.5%。即便抛去去年疫情影响，这一销量相比2019年上半年增长幅度也达到25.26%。

值得注意的是，在二季度行业芯片短缺的背景下公司整体销量较一季度环比有所下滑，但是整体业绩环比一季度增长，新车带动下的产品优化成为业绩超预期的主要因素。

分析认为，二季度最大的产品结构优化首先来自于坦克300旺销，虽然受到芯片短缺的困扰，但是二季度坦克300销量相比一季度有大幅改善。哈弗品牌大狗、赤兔、初恋等新车有效提升了哈弗品牌产品结构，低盈利能力的哈弗M6车型占比大幅下滑。

中金公司认为，最新销售数据显示，公司单车均价突破11万元，达历史新高。下半年量价提升信心更足，高成长支撑估值溢价。该机构认为，公司强产品周期的逻辑仍在延续，预计明年有较多全新车型上市，随着下半年新车型继续上量，量价表现有望继续提升，我们预计3-4季度有望逐步超越去年4季度的单季度盈利高点。

02

新老品牌销量亮眼

今年以来长城汽车形成了以老品牌哈弗、长城皮卡、WEY和新品牌欧拉、坦克的五大主力品牌，上半年总体销量达到61.8万辆，同比增长56%。