引言：半年销量出炉后，吉利汽车正在成为资本市场和投资人追逐的新宠。

精彩纷呈的中国汽车业，这两年在产业跨界和新能源概念的大背景下，从未如此精彩过——宁德时代市值破万亿并不断刷新中国汽车业相关上市公司市值记录，比亚迪股价经历低迷借新能源爆发重归高点，三家造车新势力搅动资本风云开启两地上市大潮，小康股份等在华为撑腰下从小康直奔共同富裕……

似乎，现在的世界，不论业绩如何，只要沾到相关概念，就能鸡犬升天。风水轮流转，三十年河东，三十年河西。可这样的资本泡沫，迟早会破灭。

由于业绩出现阶段性拐点，三年前吉利汽车告别股价飞驰状态，在资本市场进入较长的震荡期。

不过，近日，诸如花旗、摩根大通等世界级机构、投行表示，在汽车行业中最为看好吉利汽车。其中，花旗与招商给予吉利汽车“行业首选”评级，前者目标价定为52.25港元（较现阶段翻倍）；摩根大通则认为“策略性拣选”吉利汽车，并给出“增持”评级……而多家机构均不同程度暗示“首选”，不禁引起投资者遐想。毕竟，按照吉利当前股价水平，很难说这些机构能“高位套现”。

因此，本文将聚焦两个问题：1.吉利到底发生了什么？2.吉利汽车基本面，会迎来根本性扭转吗？

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根据吉利汽车最新公布销量数据显示，2021年6月该公司销量突破10万辆，同比减少9%，环比增长4%；上半年，吉利汽车累计销量为63万辆，同比增长19%，月均销量超过10万，完成全年销量目标153万辆的41%。

虽然上半年目标完成率没有过半，但中国汽车销售呈现周期性，销售高峰集中在下半年，更何况在这份半年成绩单中，反映出吉利汽车现阶段的两大亮点。

首先，是高端系列拉动吉利汽车整体产品与品牌价值持续提升。

数据显示，今年上半年吉利基于CMA架构的高端产品系列持续发力，1-6月销量超过15.7万辆，占整体销量比重已超过25%。除了领克品牌高歌猛进，半年销量破10万辆大关；吉利星瑞销量也超过6万辆，月均销量过万。

值得注意的是，汽车K线在终端走访发现，目前部分领克经销商已经快到了无车可卖的情况，加上展车，店里不到20辆，除了缺芯影响，还有消费者对领克品牌和CMA架构下的产品认可。

吉利汽车集团高级副总裁、领克汽车销售公司总经理林杰曾表示，30万元以内，领克CMA旗舰产品竞争力，可以说“没有朋友”。而事实也证明，CMA架构的产品，正在与基于大众MQB、丰田TNGA架构等主流外资品牌产品同台竞技，蚕食其市场份额。

同样，伴随CMA架构深度导入吉利品牌，吉利汽车的整体竞争力也在不断提高。最新CMA架构下的星越L，在北京地区五环内某经销商的近百个订单中，上京牌比例超过60%。截至7月上旬，星越L订单已经突破2万。

作为吉利汽车期中考的另一个亮点，6月吉利汽车出口7043辆，同比增长71%；上半年累计出口5.34万辆汽车，同比增长173%。

除了吉利品牌在各个市场打开局面，同样开启国际化战略的领克品牌，6月汽车出口至欧洲市场的发运量为650辆，1-6月，总发运量达到3646辆。

在对汽车品质要求极高的欧洲市场，领克品牌已经打入了一枚锲子，获得了发达国家市场的认可。今年10月，领克“亚太计划”将落地，这里被认为是日系品牌的后花园，届时领克将在整个亚欧大陆，依托CMA架构与世界主流汽车品牌竞争。

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正如前文笔者提及的CMA架构高端车型销量占比吉利汽车总销量正不断提升，会有效改善上市公司财务表现，带来基本面的拐点。2021年，也是吉利汽车名副其实的产品大年和企业产品矩阵调整效果初显的一年。

伴随CMA架构最新车型星越L上市，新车将与星越S和星瑞，搭建品牌高端的“星系列”；而偏低端低价的远景等车型则在淡出吉利产品矩阵；三季度，吉利在星越L之外，“中坚力量”第四代帝豪也将垂直换代；四季度，沃尔沃SPA架构也将首次正式引入领克品牌，此前领克09全球首秀已经引起市场较大关注。

此举也意味着，领克将从横向扩张，向纵向深度积淀发展。种种迹象都在表明，吉利汽车从3.0时代向科技吉利4.0时代转型进入佳境。

也难怪，有多家机构券商同样认为，吉利将迎来“重大拐点”。“目前是黎明前的黑暗，重申买入评级，目标价40港元。”招商证券在研报中如此提到。

在纯电领域，极氪品牌风头正劲，首款车型极氪001更是由于今年可交付订单已售罄而停止接单。在从上市公司剥离独立（归属吉利控股集团），得到中国最富庶的地方政府宁波市的支持后，大吉利在新能源领域即将迎来更大的突破。

取得突破是有可能的。如今，中国汽车市场，金鸡独立者或者说跛脚者居多，但是能够在传统燃油车和新能源汽车领域，“两手都要硬”的其实寥寥无几。

经历波折之后，或许眼尖的投行机构已经发现，四面出击、深度布局的吉利，就是那个标的。